非农来袭黄金或四连指 鲍威尔讲话料提供指引
[ 编辑:桑科资讯 | 时间:2019-11-11 13:44:01 | 浏览:3412次 ]

周五(10月4日)亚洲时段早餐时段,现货黄金小幅波动,现报1,507.86美元,上涨0.18%。

前一个交易日,美国ism非制造业数据明显低于预期,表明制造业疲软影响了服务业,而非制造业就业也表现不佳,进一步降低了市场对美国时段非农业数据的预测,金价一度触及1520美元左右。

与此同时,美国总统特朗普的“弹劾门”继续发酵,降低了美元资产的吸引力,并为黄金提供了一些支撑。然而,美国股市得到了部分提振,因为美联储今年的降息预期将升至95%以上,这导致黄金大幅上涨。

密切关注当天的非农业数据。如果数据不好,预计黄金将在本周四继续上涨。与此同时,美联储官员直言不讳,可能会为10月份的降息提供一些指导。与此同时,我们也应该关注美国和欧洲之间的贸易状况以及离开欧盟的进展。随着美国经济大幅走软,欧洲的政治和经济不确定性将导致对冲基金进一步流入黄金。

美国经济数据大幅低于预期,一度触及1520美元,但股市反弹让部分黄金回升。

周四(10月3日),美国发布了一系列重大经济数据。其中,ism 9月份作为市场焦点的非制造业pmi表现远低于预期。

与此同时,作为ism的非制造业采购经理人指数,8月份美国耐用品订单的最终价值实际为0.2%,高于0.2%。美国8月份工厂订单的实际月度比率为-0.1%,预期为-0.2%,之前的数值为1.4%。

该机构对8月份美国工厂订单数据的审查指出,8月份美国商品的新订单下降,设备业务指出,订单远低于预期,这是制造业陷入低迷的最新迹象。制造业首当其冲受到贸易问题的冲击,贸易问题打击了商业信心。

数据公布后,现货黄金短期上涨17美元。自9月25日以来的新高,正值本周一系列表现不佳的美国经济数据加剧了市场对美联储降息和全球衰退的担忧。

具体数据显示,ism非制造业pmi实际上在美国9月份发布了52.6,预计为55.0,此前为56.4,自2016年8月以来跌至新低。服务业对美国经济的贡献高达90%。

分析指出,非制造业采购经理人指数明显低于预期,表明制造业疲软已转移到非制造业。此前,非制造业的良好表现抵消了制造业的不良影响,从而支撑了美元的持续升值,创下两年半以来的新高。然而,随着非制造业大幅走弱,美元短期下跌逾30点,触及98.6312的一周低点。

结果,美国债券收益率继续下跌,10年期美国债券收益率跌至1.1517%的一个月低点,近17笔交易中有16笔交易收于负值,表明市场越来越担心美国经济衰退。

然而,由于美联储(fed)下调利率的预期不断上升,美国股市从下跌转向上涨,一些避险资金流入股市。结果,黄金从1520美元左右跌至1510美元以下。

然而,总体而言,随着美国衰退风险的加剧,预计黄金将继续受到对冲基金的青睐。

非制造业就业数据大幅减弱,或者暗示非农业数据也很差。

另一个担忧是,ism非制造业子指数显示,美国ism非制造业就业指数实际上在9月份发布了50.4,之前为53.1。值得一提的是,周二公布的美国9月ism制造业就业指数为47.80,明显低于预期,为2009年6月以来的最低水平。

根据分析,美国企业越来越规避风险,渴望削减成本。在目前水平上,调查就业指数显示,非农业就业增长可能不到13万。

华尔街经济学家认为,随着国际贸易紧张和制造业下滑,企业发现越来越难以找到合格的员工,这些因素开始渗透到经济中。所有这些导致9月份私营部门就业估计数中值增加13万人。

这是七年来最弱的预测,除了受严重风暴或停工影响的月份。经济学家认为,尽管目前的市场估计中值多了148,000,这可能是由于人口普查带来的劳动力和材料的临时使用,以提高整体数据。然而,鉴于本周制造业和非制造业就业表现不佳,周三发布的adp数据为三个月来最低,此次非农就业人数不容乐观。

bmo资本市场高级经济学家詹妮弗李(Jennifer lee)表示,负面消息开始越来越多。原来只有合适的工人找不到,但现在情况越来越糟。

白天注意非农数据,除了就业,还要注意支付数据。市场估计,美国9月份的平均每小时工资率仅为0.3%。薪酬数据不佳将对以后的消费数据产生负面影响,并加剧美国经济衰退的风险。

对此,ABN·阿姆鲁表示,非农业数据在过去一年有所放缓。起初,市场认为这是因为很难招聘到具有相应技能的工人。然而,商业活动的低迷表明,这正日益成为一个劳动力需求问题。因此,最近工资增长的回升可能不会持续太久,这可能会削弱消费者支出。最近的事态发展可能会给国际贸易形势的解决增加紧迫感,并增加美联储进一步放松货币政策的压力。我们继续预计美联储将在12月降息,并在2020年第一季度采取进一步行动。采取更激进行动的风险正在增加。

与此同时,该行预计美国经济增长将在2020年放缓至1.3%。世行认为,供应管理研究所的两项重要调查显示,美国经济增长将大幅放缓。我们现在预计2010年美国经济增速将放缓至1.3%,而此前普遍预期的增速为1.8%,这清楚地表明美联储在支持经济方面仍有更多工作要做。

“弹劾门”进一步降低了美国资产的吸引力

与此同时,美国民主党加快了对特朗普总统的弹劾调查,并寻求许多党派的证词,包括最近离任的美国驻乌克兰特使,这激怒了特朗普。

特朗普明确表示,弹劾程序不仅会面临来自各方的障碍,还会严厉批评领导人,尤其是众议院情报委员会主席、加州民主党人亚当·希夫(adam schiff)。特朗普还称弹劾调查为“政变”。

然而,最新民调显示,特朗普的支持率从一周前的43%下降至39%,反对者的比例从54%上升至56%。调查还发现,如果现在举行选举,他会输给民主党初选的三名领先者。

此外,一系列疲弱的经济数据和总统的疯狂推文可能最终开始让投资者远离美国资产。德国商业银行(Commerzbank)的数据显示,全球最大经济体也不能幸免于日益上升的衰退风险,而国内政治担忧也削弱了美国作为资金避风港的吸引力。

如果最近的“弹劾门”继续发酵,可能会进一步压低美元,推高金价。

经济数据的急剧恶化给美联储带来了压力。今年降息的可能性再次接近100%,美联储在白天发出密集的噪音。

周四和周五,几位美联储官员发表了讲话。

周四,美联储埃文斯表示,对下一次利率决议持开放态度,担心ism数据,并非常担心通胀前景。

事实上,埃文斯在此前的讲话中表示,他不支持进一步降息。因此,埃文斯周四的声明实际上暗示了他不降息的立场有所软化,因为美国最近的经济数据仍然不佳。

梅斯特(Meister)北京时间周五表示,有必要认识到低利率将加剧金融失衡,通胀预期的稳定性是货币政策的关键。然而,梅斯特表示,一些特殊因素正在影响美国劳动力市场和通胀。

梅斯特以前是美联储最鹰派的官员之一,但他的立场最近已经转变为中立。从梅斯特当天的声明来看,梅斯特仍倾向于不降息,致力于金融稳定,但后期的政策趋势仍取决于美国通胀的变化。

然而,美联储官员卡普兰认为,他对货币政策的走向非常谨慎。今年的两次降息降低了经济急剧放缓的可能性,但并没有消除这种可能性。不过,他也强调,从风险管理的角度来看,他更倾向于在必要时尽早采取行动,重申如果更广泛的经济疲软出现,等待的时间将太长。卡普兰暗示,如果美国经济进一步走弱,他将主动刺激经济。

美联储副主席克拉利达(Kralida)表示,他对美联储在7月和9月做出的决定感到满意。美联储在9月份降息25个基点是合适的。美联储肯定会在未来的会议上讨论长期回购机制。美联储目前的政策框架非常好,但官员们愿意改进。

总体而言,美国经济数据本周持续恶化,给美联储降息预期带来压力。如果美国数据在不久的将来进一步恶化,预计美联储将很快实施第三次降息。

联邦基金利率期货数据显示,市场对10月份降息的预期已升至85.3%,今年的降息预期将升至95.6%,两次降息预期将升至59.9%,表明市场对美联储(fed)继续大幅宽松的预期正在迅速上升。

未来几天,美联储官员将发表密集讲话,鹰派罗森格伦(Rosengren)和鸽派布拉德(Brad)都将发表讲话,市场将关注美联储内部的分歧是否加剧。美联储主席鲍威尔(Powell)也将在北京时间周六凌晨发表讲话,市场将从中寻找美联储进一步降息的线索。

美国和欧洲之间的贸易争端也给全球经济前景蒙上了阴影。

周三,美国被允许对价值75亿美元的欧洲货物征收进口税,这与欧盟对空客的非法补贴有关。

这只是欧洲和美国之间双向争端的一部分。外交官和贸易专家预计,这场争端将导致欧洲明年对美国进口到欧洲的产品征收关税,理由是波音公司得到政府补贴。这将加速对冲资产吸收资金。

法国政府发言人恩迪亚耶3日表示,如果美国继续推动10月18日对出口到美国的欧盟产品提高关税,将会有后果。她表示,法国将与欧盟就相关问题进行讨论,然后对美国采取报复行动。

法国经济和财政部长勒梅尔3日还警告称,如果美国不回应关于欧美航空业补贴争端的对话提议,欧盟将进行报复。勒梅尔说,法国和欧盟几个月前就提出了相关对话要求。就相关问题举行对话符合欧洲和美国的经济和政治利益。然而,如果美国政府拒绝对话提议,法国和欧盟准备对美国提高关税做出回应。

美欧贸易争端发生在全球经济面临衰退风险的时候。除了美国经济的一系列机构数据表现不佳之外,欧洲经济的疲软更为严重,尤其是一直被称为欧洲经济火车头的德国,已经陷入了完全的经济停滞状态。

德国除外,该国9月制造业采购经理人指数为41.4,为10年低点。与此同时,周一发布的德国9月份cpi数据也仅记录了1.2%。

基于此,德国五大经济研究机构2日发布联合经济预测报告,下调德国今年和明年的经济增长预测。该报告预测,德国经济今年将增长0.5%,低于春季预测的0.8%,德国经济明年将增长1.1%,大大低于上次预测的1.8%。该报告还认为,德国就业市场将因经济下滑而萎缩,德国失业率将从今年的5.0%上升至2020年的5.1%。

与此同时,德国制造业的困境本月蔓延至服务业。ihs markit表示,这些数据意味着德国的技术衰退“现在看来是肯定的”。马克特欧元区服务业pmi跌至9月份以来的最低水平。

关注英国退出欧盟的进步

同时,我们也应该关注英国英国退出欧盟的进步。

消息人士称,欧盟对英国首相约翰逊提交的新英国退出欧盟提案的内容不满意,并给了该提案一周的修改和完善期限。这意味着,在10月31日的最后期限之前让所有各方接受该协议,从而如期有序地离开欧盟的希望变得更加渺茫。

然而,英国首相约翰逊(Johnson日在曼彻斯特举行的保守党年会上的闭幕词中表示,如果欧盟不接受新计划,英国将在10月31日未经同意就离开欧盟。

在没有达成协议的情况下离开欧盟的进展被推迟,这对英国产生了巨大的负面影响。9月份,英国服务业指数出人意料地跌破50点大关,表明离开欧洲的不确定性正在导致该国经济进一步衰退。与此同时,英国央行成员桑德斯早些时候表示,即使能达成英国退出欧盟协议,英国可能仍需要降息。

展望未来

(沪深交易所、上海黄金交易所和内部期货市场休市一天)

(1) 20: 30美联储罗森格伦发表演讲

(2)8月20: 30美国贸易账户和9月失业率,9月季度调整后的非农就业人口

③加拿大9月份ivey季度调整后22: 00的pmi

④美联储主席鲍威尔第二天凌晨2点发表讲话

⑤第二天02:00,美国2019年联邦公开市场委员会(fomc)投票委员会主席、圣路易斯联储主席布拉德主持了主题为“在不断变化的劳动力市场中衡量充分就业”的第一小组讨论。

⑥美联储理事夸尔斯主持了第二天04:00的小组讨论

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