股票质押监管加码 两月6家券商领监管函!这五大问题值得注意
[ 编辑:桑科资讯 | 时间:2019-10-30 17:09:23 | 浏览:4392次 ]

在监管力度日益加大的情况下,证券公司股权质押的风险再次引起业界的关注。

上个月,证监会发布了《机构监管通知》,对证券公司股票质押业务中存在的问题逐一进行了命名。当时,公告显示,最近的监管对9家公司进行了现场检查,这些公司的股票质押规模近年来大幅增加。现在,相关公司的监管检查结果陆续公布。

自8月以来,包括郭盛证券和南京证券在内的6家证券公司因股票质押而遭遇监管信函,其中大部分与通知一致。然而,在取得相应席位后,仍有一些问题未被“认领”,随后遭遇监管措施的证券公司数量仍有可能增加。

个人股票质押超过0.56%罚款

国庆节前,郭盛证券收到江西证监局的监管函,并加入了一群因股权质押而受到监管的“他是我兄弟”。

江西证监局指出,根据中国证监会的安排,江西证监局对郭盛证券有限公司的股票质押回购业务进行了现场检查,检查后发现郭盛证券在开展股票质押业务时没有严格执行公司内部制度,也没有落实合规管理要求。因此,它采取行政监督措施向郭盛证券发出警告信。

具体来说,郭盛证券的违规之处在于:2018年8月29日,郭盛证券为其客户宋瑞办理了股票质押业务,目标为云图控股,质押股份5750万股,募集资金1亿元。质押完成后,云景控股市场整体质押率为48.56%,超过郭盛证券风险管理委员会设定的“单个a股市场整体质押数与其a股资本之比≤ 48%”的风险限额。

公开信息显示,宋瑞是云阿特拉斯控股公司的实际控制人和最大股东,在2018年底前持有38.94%的股份。此前,宋瑞曾多次质押红塔证券、华西证券等地云影控股的股票。然而,云影第二大股东穆嘉云持有12.2%的股份,其承诺也很频繁。在这种情况下,可以想象,郭盛证券意外“越界”。

然而,近年来,郭盛证券的股票质押业务规模确实有所扩大。根据郭盛黄金控制的半年度报告,郭盛证券上半年股票质押业务为44.48亿元,比年初增长20.84%。据中国证监会统计,郭盛证券上半年股票质押利息收入为1.38亿元,同比增长43.25%,增速位居前十名。

以股票质押命名的六家证券公司

上个月,证券及期货事务监察委员会(证监会)发出“机构监管通知”,再次“冲击”股权质押问题。当时,公告显示,最近的监管对9家公司进行了现场检查,这些公司的股票质押规模近年来大幅增加。现在,相关公司的监管检查结果陆续公布。

据世界各地证监局网站不完全统计,中国证券公司记者发现,自今年8月中旬以来不到两个月,除郭盛证券外,另有五家证券公司因股权质押受到当地证监局的行政监管。

具体来说:

广东证监局万联证券:在开展股票质押式回购交易中,并购双方尽职调查存在很大缺陷。

陕西证监局-中国邮政证券:各项目具体质押率调整标准没有制定相应的内部制度。具体质押率估算随意,制度不完善。我行在转入其他客户账户后,没有跟踪客户的融资目的,也不知道具体的投资方向和目的。相关分行提交的贷后跟踪报告未显示具体跟踪核实工作。

深证局-英达证券:2018年3月以来的股票质押式回购交易存在尽职调查不足、对并购方和标的证券管理不严格、履行期限管理职责留下的痕迹不足等问题。

湖南证监局-财富证券:在股票质押业务中,并购方的经营、财务、对外担保、诉讼等。在回购期间无法有效持续跟踪。

江苏证监局-南京证券:在股票质押回购交易中,存在并购方准入尽职调查不足、集合资金管理不完善等问题。

由于各证券公司股权质押规模的数据尚未披露,但从上半年股权质押业务的利息收入来看,上述大部分公司都属于行业最佳。中国证监会的数据显示,今年上半年,中国邮政实现股票质押利息收入6424万元,同比增长133.66%,位居行业前五名。此外,郭盛证券、南京证券和财富证券都增长了30%以上。

不难发现,今年上半年,中小证券公司在股权质押业务方面做出了巨大努力。相比之下,许多证券自营商在某种程度上压缩了业务,将股权质押业务作为主要监管对象。一些证券公司在半年度报告中明确表示,公司积极降低股票质押规模,采取多种方式积极化解风险。报告期内,股票质押业务余额较历史峰值收缩近三分之一。

然而,即使踩矿事件时有发生,股票质押业务仍然是一些证券交易商不可错过的利润点。在最近上市证券公司披露的固定增持和配股计划中,“扩大信贷(资本中介)业务”已成为一个必要项目。

例如,南京证券,作为此次遭遇监管函的六家证券公司中唯一一家上市证券公司,计划在其60亿元人民币的固定增持计划中使用25亿元人民币进行信用交易,包括融资融券和股票质押回购。当时,南京证券表示,融资融券、股票质押回购交易等信贷业务是公司利润的增长点,但与其他大中型证券公司相比,公司业务规模较小,业务收入占比不高,规模和转换率有待进一步提高。

行业监管持续增加

从行业角度来看,证券交易商的股票质押业务最近有所调整。

根据节前协会发布的8月份财务运营简报数据,2019年8月证券公司股票质押余额为5057.6亿元,比上个月下降1.28%,比年初下降18.18%。股票质押利息收入28.14亿元,比上个月下降3.98个百分点。

据中国证券登记结算公司数据,截至10月8日,a股市场质押股份数量为6012.22亿股,占总股本的9.02%,质押股份市值为4541.77亿元。与年初相比,认捐的总体水平大大降低。

来源:风

深交所发布的《股票质押回购分析报告》指出,深交所和上海证券交易所的股票质押回购业务规模持续下降,救助范围进一步扩大,清算风险可控,但部分上市公司控股股东的信用风险需要进一步减轻。各方仍需共同努力,通过控股股东化解股权质押的信用风险。股东应该害怕市场,尽早应对风险。证券公司应充分发挥自身综合优势,将股东救济与上市公司质量提高结合起来。

此前,监管部门在《关于机构监管的通知》中强调了近期证券交易商股票质押业务存在的五大问题:

首先,企业定位不明确,盲目追求利益。一些证券公司仍将股票质押交易视为交易业务,忽视信用风险管理,盲目追求利益。

第二,风险意识不强,防风措施不足。有些证券公司仍然只是按照一定的质押率确定融资额度,并没有严格控制并购方的信用评估、还款来源和资本流动。增加了大量以限制性股票为目标的新承诺。

第三,审计没有严格控制,质押率没有严格设定。个别公司的部分项目评估结果为“有条件同意”,但不清楚相关条件是否随后得到落实;有些公司没有按照新规定的要求制定质押率设定标准,质押率设定相对随意。

第四,尽职调查不完整甚至缺乏。一些公司没有为扩展项目形成尽职调查报告,一些项目缺少必要的标记,如照片和面试记录,一些面试记录缺少受访者的签名,这使人对尽职调查的有效性和真实性产生怀疑。

第五,贷后风险管理只是一种形式。一些公司对资金使用情况的跟踪和核实只是一种形式,公司未能及时查明资金从特别账户转入但未以融资人的名义转入商定账户的情况。有些公司只通过电话沟通进行贷后管理,没有留下沟通记录,难以保证贷后管理效果。

从各证券公司陆续发出监管函并“到位”的事实可以看出,一些公司的业绩尚未披露。然而,随着对股票质押业务监管的不断加强,随后遭遇监管措施的证券公司数量可能仍会增加。

本文来源于中国证券公司

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